文章总结： 山石网科2025年营收9.11亿元，同比下降8.55%，净利润亏损1.94亿元。其边界安全产品仍是主要收入来源，但云安全业务增长显著。公司在华北、华东地区市场占比较高，前五名客户贡献了超八成收入。研发投入3.40亿元，较去年略有下降，员工总数减少259人。 综合评分： 65 文章分类： 网络安全,数据安全,云安全,应用安全,安全运营

年度报告：山石网科 2025年度实现营收9.11亿，同比减少8.55%，利润总额-2.05亿

君说安全

2026年3月30日 13:24 贵州

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“山石网科2025年度实现营收9.11亿，同比减少8.55%，利润总额-2.05亿”

大家好，我是Jun哥。

山石网科于3月28日发布《2025年年度报告》,下面咱们一起看下详细的财报数据。

  财务收入指标

2025年度，公司实现营业收入91,140.53万元，与上年同期相比下降8.55%；实现归属于母公司所有者的净利润-19,354.30万元，与上年同期相比亏损扩大41.06%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-19,656.06万元，与上年同期相比亏损扩大30.17%

从分季度来看，一季度实现营收1.58亿，二季度实现营收2.58亿，三季度实现营收3.02亿，四季度实现营收1.92亿；

  业务收入构成

（一）分产品来看

主营产品包括边界安全产品、云安全产品和其他安全产品。其中边界安全产品营收为6.7396亿，为公司的主要核心产品和营收来源，其次是云安全产品和其他安全产品收入，分别为0.79亿和1.55亿。

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（1）2025年度边界安全收入同比下降9.94%，毛利率为69.63%，同比下降2.34个百分点。

（2）公司云安全业务在运营商、金融、企业客户的业务拓展效果明显， 2025年度收入同比增长56.56%，毛利率为91.87%，同比增长2.21个百分点。

（3）受整体行业需求疲软、市场竞争加剧以及硬件成本上升等因素影 响，2025年度收入同比下降17.39%，毛利率为45.30%，同比下降14.66个百分点。

（二）分地区

分地区来看，华北、华东地区营业收入分别为4.9861亿和1.2616亿，是公司的核心战略市场。从增长幅度来看，西北、东北、华中地区的营收增长较多，分别增长率为41.10%、34.86%和33.88%。

其中华北地区主要聚焦重点行业和重点客户，收入规模和占比最高，但受整体行业需求疲软、市场竞争加剧以及硬件成本上升等因素影响影响，收入同比下降23.18%，毛利率下降8.48个百分点。

（三）分销售模式

公司销售模式渠道销售为主，渠道销售为辅，其中直销收入为8.0625亿元，直销模式为1.0304亿元。

受整体行业需求疲软、 市场竞争加剧以及硬件成本上升等因素影响，渠道代理收入下降8.34%，毛利率为68.28%，同比下降2.49个百分点；

直签客户收入下降4.70%，由于直签客户多为运营商、金融机构及大型企业， 对产品性能及服务要求高，且议价能力较强，业务受市场竞争和硬件成本上升的影响更加明显， 毛利率为60.56%，同比下降8.50个百分点

  营业成本构成

营业成本构成详见截图。其中硬件成本为2.1031亿，占总成本的70.96%，其次是服务成本和制造费用成本。

  前五客户营收情况

前五名客户销售额74,288.46万元，占年度销售总额81.51%；其中前五名客户销售额中关联方销售 额21,058.53万元，占年度销售总额23.11%。

  研发情况

研发投入合计金额为3.40亿元，较2024年下降5.35%。其中费用化研发投入3.40亿，资本化研发投入0亿

  现金流和三费情况

报告期内，公司持续控费增效。其中销售费用3.10亿，较去年下降19.45%；管理费用为1.03亿，较去年增加4.58%，管理费用上升主要系人员优化导致离职补偿增加所致；研发费用为3.40亿，公司核心技术保持稳定投入，较去年下降5.35%。

经营活动现金流净额为-1.09亿；投资活动现金流净额为0.27亿，筹资资活动现金流净额为1.42亿。

  员工情况

2025年在岗职工1404人，去年同期在岗人数为1663，较上一年度减少 259人。

其中研发人员为621人，比上期785人减少164人，研发平均薪酬为41.86万元。其中40岁以下研发人员为531人，占据绝对比例。

  人均创收

人均创收，计算公式为营业收入/在岗员工数量，即：

人均创收=营业总收入/员工数

营业收入：911,405,334.74元

员工数量：1404人

人均创收≈649,149.09元，即64.91万元

  公司简介

山石网科于2019年起, 积极布局信创领域，致力于推动国内信息技术创新，并于2021年正式启动安全芯片战略。

2023年进行ASIC安全专用芯片的技术研发，旨在通过自主创新，为用户提供更高效、更安全的网络安全保障。

山石网科围绕“可持续安全3.0”理念，以“安全服务”为中心，以“安全连接、安全计算、安全数据、安全运营”为技术基石，向客户提供完整的产品、服务和解决方案。

山石网科在北京、苏州、硅谷、香港均设有研发中心，于2013年、2016年、2019年和2022年成功申报国家高新技术企业。山石网科近3年研发投入占比近41%，并掌握30项自主研发核心技术，申请560多项国内外专利。

基于“一个中心、四个基石”的技术框架，山石网科推出涵盖基础设施安全、云安全、数据安全、应用安全、安全运营、工业互联网安全、信息技术应用创新、AI安全、安全服务、安全教育等10大类产品及服务，形成50余个行业和场景的完整解决方案。

公司迄今已为金融、政府、运营商、互联网、教育、医疗、能源、交通等行业，覆盖60多个国家和地区，累计超过35,000家客户提供产品服务，高效稳定支撑客户业务的可持续安全发展。

备注：以上信息来源为山石网科官网

全文完，喜欢请三连，这对我很重要！

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