20家网安公司只剩2家创新高，行业还在收缩

知白守黑1024

2026年10月31日 06:21
北京

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数 据 观 察  ·  网 络 安 全

我把 20 家 A 股网络安全公司的年报，从 2016 年一路翻到 2025 年。

本来是想看这条曲线怎么爬上去的。

结果先在最后一格停住了。2025 年，营收站上自己历史最高点的，只有两家。

深信服 80.43 亿，迪普科技 12.18 亿。剩下 18 家，全都还在自己曾经到过的高度下面。

十年赛跑跑完，真正还在往前跑的，只有两个名字。

这组数据我做过一个十年的时间轴动画。条形一根根被超过的时候很直观，但看不全。动画只让你记住第一名，不会给你看背影。

这篇文章不聊概念，只把曲线拆开看。数据来自各家年报，口径放在最后说明。

2025 年，20 家网安公司的营收座次

先看整体，它其实在缩

把 20 家公司的营收逐年加总，十年走成这样：

样本为 20 家 A 股网安公司合并报表营业总收入，逐年加总

2022 年是顶点，400.2 亿。往后三年，400 → 389 → 351 → 335，一路往下走。

从峰值算，缩了 16.3%。

但如果把时间轴拉到十年，从 120.9 亿到 334.8 亿，涨了 176.8%，接近三倍。

这两个数字并不矛盾。前十年的增长是真的，后三年的收缩也是真的。

增量转存量这件事，往往不在下滑那年才发生。早几年，增速就已经钝了。

2021 年，榜单第 12 名是数字认证，10.26 亿

退得最狠的，是曾经排前十的那些

2025 年，20 家里有 11 家营收不及上一年。最狠的几家，全都在这里：

启明星辰最刺眼。2023 年还有 45.07 亿，站在整个行业的第一梯队；2025 年 23.38 亿，两年少了一半。

它根本没经过第十名到第十五名那段路，直接从第 1 掉到第 5。

任子行更彻底。2018 年 11.79 亿，排第 7；2025 年 4.89 亿，排第 17。十年掉了 10 名，营收只剩四成。

吉大正元从第 10 掉到第 18，飞天诚信从第 6 掉到第 14。加上前面两家，这几个名字 2016 年全都在前十。

行业往下走的时候，先失血的往往不是最小的公司。卡在中间的那批最难受：上有龙头压价，下没有退路。

把二十条营收曲线叠在一起看，中间那段是往下折的，两头还在往上。分界线就在这儿：前沿两三家继续往前，尾部靠细分场景守一小块地，中间那一段集体往后缩。

剩下这两家，赢在跌得浅

有件事得先摆明。深信服那 80.43 亿是合并报表营业总收入，里面含云计算业务，不是纯网络安全收入。

不说清这个，后面算出来的份额就站不住。

迪普的复合增速只有 9.6%，搁十年前大概会被说成“平庸”。可它 2023 到 2025 连着三年往上走，一路走到自己的最高点。

深信服中间也掉过：2023 年 76.62 亿，2024 年 75.20 亿，跌了 1.9%。然后 2025 年拉回 80.43 亿。

两家跑得都不算快。真正拉开距离的是行业最差那两年，它们谁都没掉队。

存量市场里，赢的方式不是加速，是别翻车。

钱在往头部集中

行业总盘子缩了 16.3%，第一名的份额却一路往上爬。

2016 年，第一名占行业的不到六分之一。2025 年，接近四分之一。

行业总盘子缩了 65 亿，第一名的份额涨了 8 个百分点。这两件事放在一起只有一个解释：

有人在让出空间。

这里要补一句公道话。深信服的份额里含着云计算，所以这个 24% 不能直接当成“网安市场集中度”来读。

但方向没有争议：2024、2025 两年，前五名合计份额都稳在 58%—59%，中间层在缩，尾部在退出前十。盘子缩的时候，先缩的永远是腰部。

还有一个被忽略的数字

想挤进这个榜单的前 12 名，需要多少营收？

2016 年，3.27 亿就够了。2021 年，门槛涨到 10.26 亿。2025 年，又掉回 7.51 亿。

四年降了 26.8%。

看上去是后来者更容易上榜。说到底，是前面的人在往后退，把位置空了出来。

门槛降了，说明这块地本身在往下沉。

它比总营收更能说明体感。总盘子跌 16%，听着还行；可榜单末位四年跌掉近三成，靠近边缘那批公司扛的收缩，要猛得多。

一个行业的温度，不看最热的那间屋子，看最冷的那排座位。

最后说结论

十年跑完，这条赛道的形状变了。

2016 年是二十家一起往上爬，谁都能分到增长。2025 年是有人在退，有人在守，只有两家还在往前。

规模还能不能涨，取决于整个行业的预算总盘子。份额能不能涨，取决于对手退得有多快。

对一家公司来说，第二件事比第一件更可控。

所以真正该问的不是“网安还行不行”。行业还行不行是一个问题，你在这个行业里活得下去吗，是另一个问题。

4.6 倍、334.8 亿、11 家 ｜ 点开可看大图

十年数据摆在这里，只剩一句话

水涨船高的时代结束了，接下来是船与船之间的距离。

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数据口径说明

样本为 20 家 A 股网络安全上市公司，数据取各公司 2016—2025 年年度报告，口径为合并报表营业总收入，单位人民币亿元。

深信服营收含云计算业务；天融信 2018—2020 年为网络安全业务口径（当期合并报表含电线电缆业务，与后期不可比），2021 年起与合并口径一致；奇安信、信安世纪自 2017 年起披露；永信至诚 2017 年报未单列。因此十年总营收与增速的年际对比存在上述口径差异，纵向趋势判断请以此为限。

文中“份额”指该公司营收占 20 家样本合计营收的比重，不代表全行业市占率。

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