文章总结： 2026年5月房地产行业数据显示销售端呈现量减价升的弱复苏态势，住宅销售降幅收窄但整体投资与新开工持续低迷，房企资金紧张且现房库存处于历史高位。报告预测全年销售面积降8%、投资降16%，认为行业处于基本面修复窗口期并给出强于大市评级，同时提示政策力度不足等风险。 综合评分： 0 文章分类： 其他

2026年5月房地产行业数据点评

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guowei guowei

网络安全直通车

2026年5月21日 10:43 北京

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一、 销售端：出现“量减价升”的弱复苏

住宅卖得稍好了：虽然4月整体商品房销售面积降幅略有扩大（同比-9.5%），但住宅的销售面积和金额降幅都在收窄。这主要靠核心城市（如北京、上海）的政策刺激和传统“小阳春”带动。

房价回温：4月商品房均价重回每平1万元上方（10009元/平），环比涨12.8%，同比涨2.1%。尤其是东部地区，房价同比转正，回到了2024年底的水平。

累计看有好转：1-4月整体的销售面积、金额和均价的同比降幅，都比第一季度收窄了，说明底部在慢慢磨。

二、 供给端：开发商仍在“躺平”，不敢乱动

拿地和新开工很保守：4月开发投资（同比-20.1%）和新开工面积（同比-26.6%）降幅都扩大了，新开工量甚至是2003年以来同期最低。房企现在奉行“以销定产”，卖不动就不建，前期拿地少也让投资起不来。

竣工也在缩量：4月竣工面积同比降19%，处于2006年以来同期最低水平。因为前几年新开工就少，按工期算，今年竣工自然也会少。

三、 资金和库存：回血慢，现房库存高

钱还是紧：4月房企到位资金同比降21.9%。虽然靠卖房子收回的“房款”降幅因销售修复而收窄了，但融资依然难（国内贷款降34.2%，自筹资金降25.7%）。

库存压力略减：广义库存（潜在供应量）环比降了1.6%，但已盖好没卖出去的“现房库存”占比处于历史最高水平（30.5%），去化周期较长。

四、 全年预测与投资建议

预测：预计2026年全年销售面积降8%，金额降12%，投资降16%。整体呈现“前低后高”，降幅比2025年稍微窄一点，但还在调整期。

观点：行业评级“强于大市”。报告认为行业处于基本面修复窗口，2025年很多房企把坏账计提得差不多了，2026年可能是底部，2027年利润或会回升。

风险提示：政策力度不够、房价和销售继续跌、大家还是没信心。

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