文章总结： 上海观安信息向港交所提交主板上市申请，2023-2025年总收入近19亿元但累计亏损约2亿元。公司2025年扭亏为盈，净利润2015万元，主要得益于成本控制、费用削减及毛利率从34.9%提升至42.6%。业务以网络安全解决方案（48%）和数据安全解决方案（42%）为主，客户集中度较高（前五大客户占比70.1%），需关注智算业务波动及早期亏损风险。 综合评分： 65 文章分类： 安全建设,解决方案,数据安全,网络安全,其他

又一家网安公司上市！三年收入19亿，却亏了2个亿

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2026年5月21日 23:47 安徽

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5月21日晚间，上海观安信息正式向港交所递交上市申请，准备在主板挂牌。

这家主打智能安全解决方案的厂商，三年成绩单有点意思：总收入近19亿，合计却亏了约2亿。

先看账：亏了两年，2025年终于转正

2023-2025年，公司营收一路走高：5.16亿→6.59亿→7.08亿。

利润却很坎坷：

前两年分别亏1.25亿、9374万，直到2025年才赚回2015万，成功扭亏。

扭亏不是靠营收暴增，主要是成本降、费用砍、毛利率反弹。整体毛利率从去年34.9%回升到42.6%，一下子拉回7.7个百分点。

业务拆一拆：网安+数据安全占9成

观安信息的收入结构很清晰：

 网络安全解决方案：3.4亿，占48%  数据安全解决方案：2.97亿，占42%  其他解决方案：约7076万，占10%

最戏剧性的是“其他业务”。2024年毛利率-69.6%，主要是踩了智算项目的坑；

2025年项目完工，毛利率直接飙到57.9%，成了利润功臣。

客户集中度偏高，费用大瘦身

公司对大客户依赖不低，前五大客户收入占比从62.2%升至70.1%，第一大客户最高占比45.2%，集中度不低。

好消息是费用控制很给力。2025年销售、行政开支双双大降，研发基本稳住。三项费用占比从2023年65.8%、2024年48.9%，一路压到39.9%，省钱效果明显。

最后

观安信息踩中数据安全、网络安全风口，又在2025年把盈利跑通，是它冲刺上市的最大底气。但客户集中、早期亏损、智算业务波动，都是上市后要面对的考验。

网安赛道又添一名港股选手，这家公司能不能顺利上岸，我们拭目以待。

作者：hacking。前北漂程序员，现在做安全。文章数据来自网络，大模型优化，侵权删。

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