2026-04-13 03:47:02 网络安全文章来源：ZONE.CI 全球网 0 阅读模式

文章总结： 报告分析了2025年VASP面临的反洗钱合规困境，指出监管呈现联合执法、追溯惩罚等新特征。文档揭示了标准割裂、稳定币结构性风险等核心挑战，并推介SlowMistKYT解决方案的六大功能，包括多链风险筛查、比例稀释算法和自动化STR报告，建议VASP通过专业工具构建合规体系。 综合评分： 85 文章分类： 解决方案,政策法规,威胁情报,区块链安全,安全工具

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慢雾报告：合规压力下 VASP 的猫捉老鼠困境

原创

SlowMist KYT SlowMist KYT

慢雾科技

2026年3月13日 16:30 中国香港

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背景**

过去几年里，虚拟资产服务提供商(VASP) 一再被提醒：反洗钱(AML) 和交易监控(KYT) 并不是“合规加分项”，而是能否持续经营的生存底线。2025 年，多家头部或知名平台就因反洗钱合规不足遭到重罚：

BitMEX 因未能建立、实施并持续维护一套充分有效的反洗钱和了解你的客户制度，违反《银行保密法》，被美国司法部(DOJ) 判处罚款 1 亿美元；
OKX 因未能实施足够的 KYC 和交易监控，导致非法资金流动，被美国司法部(DOJ) 罚款超 5.04 亿美元；
Paxos 因 AML 体系存在系统性缺陷，被纽约州金融服务局(NYDFS) 罚款 2,650 万美元；
Coinbase Europe 被指在 2021–2025 年间未能有效监控约 3,000 万笔交易，导致非法资金流转，被罚 2,146 万欧元；
KuCoin 因反洗钱合规失败，在未注册的情况下作为外国货币服务企业在加拿大运营，且未报告大额虚拟货币交易、未保留必要记录，被加拿大金融交易和报告分析中心(FINTRAC) 罚款 1,950 万加元。

这些案例并非孤立事件，而是共同指向了当前 AML 执法的几个明显特征。

1. 惩罚手段不再局限于“罚款”

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2025 年的监管手段，已超越“行政罚款”这个单一维度，平台还可能面临资产冻结/没收、刑事指控、业务封禁，甚至被直接切断与全球金融体系的连接。

基础设施直接被查封：Garantex 在美欧联合行动中被关闭服务器并遭刑事指控；
全面制裁与拉黑：Payeer 被欧盟列入制裁清单，禁止任何欧盟实体与其交易；
运营禁令：印度直接封锁 BingX、LBank、Poloniex 等 20 余家平台。

对 VASP 而言，这类措施的影响往往远超罚款本身，甚至可能直接终结业务。

2. 联合执法成为新常态

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法国金融情报机构 Tracfin 发布的《2024-2025年反洗钱/反恐融资威胁报告》中指出，反洗钱与反恐怖融资工作处于动态变化的环境中，新技术和新型金融产品不断涌现，金融犯罪形式多样，非法资金流动不受行业或地理限制。加密资产已不再是新兴现象，而是深度融入非法金融网络，区块链技术既成为诈骗高发领域，也被用于规避国际和欧洲制裁、洗钱。

正是在这一背景下，单一司法辖区“各管各的”监管模式已难以奏效。从 Garantex 涉及美、欧、芬多方的联合执法行动，到多国同步打击俄罗斯相关制裁规避行为，可以清晰看到：反洗钱正在从属地监管，转向跨司法辖区的协同治理。联合执法不再是临时应对，而正在成为常态化手段，也标志着全球加密合规正加速迈向更统一、更可审计的监管阶段。

3. 历史问题面临清算

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2025 年的一系列罚单还释放出一个信号：监管具有极强的追溯力。即便问题发生在数年前，只要被认定为系统性合规缺失，仍可能在今天被集中问责。前期省下的合规成本，后面大概率要用十倍、百倍的罚金去“还”。

2025 年 1 月与 2 月，BitMEX 和 OKX 分别面临 1 亿美元和 5.04 亿美元的处罚。美国司法部(DOJ) 在公告中明确指出，这些处罚针对的是其过去长期未能实施有效 AML 和 KYC 体系的行为；
2025 年 11 月，Coinbase Europe 被爱尔兰中央银行罚款 2,146 万欧元，原因是其在 2021–2025 年间对约 3,000 万笔交易的监控失效。

猫捉老鼠的困境

在现实情况中，问题往往不在于“有没有做反洗钱”，而在于“做了，但没做到监管认可的标准”。而在结果导向的执法逻辑下，“努力但无效”和“完全没做”在问责层面几乎没有区别。这正是许多 VASP 陷入猫捉老鼠困境的根源。这一困境，是由多重因素叠加造成的。

1. 标准割裂

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各地反洗钱标准要求不统一，不同司法辖区在以下方面存在显著差异：

可疑交易的认定阈值
STR / SAR 的上报时限与格式
风险分类方法与评分逻辑
对 KYT 覆盖深度和追溯层级的要求

这意味着，对跨国运营的 VASP 而言，很可能在 A 地“合规”，却在 B 地被认定为“监管不足”。

而且，不同的 KYT 工具在情报来源（覆盖区域、执法合作深度不同）、风险模型、覆盖范围以及判定阈值（保守/激进）等方面存在差异。“为什么同一地址/交易，在不同 KYT 工具里风险不同？”这是新采用 KYT 工具时用户最常见的问题。

2. 名单过滤——必要但不充分

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以美国财政部海外资产控制办公室(OFAC) 的制裁体系为例，自 2018 年以来，已有超过 1,200 个与黑客组织、洗钱网络和毒品犯罪相关的加密地址被列入 SDN (Specially Designated Nationals) 名单。但 OFAC 也已明确指出，这一名单本质上只是已识别风险的一部分，而非完整的风险图谱。

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换言之，企业的合规义务并不仅仅是“避开名单上的地址”，还要识别并避开那些虽然没在名单上、但实际上由受制裁对象控制的地址。在这种要求下，仅依赖静态的“名单筛查”显然难以满足合规标准。

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3. 稳定币的结构性风险

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稳定币本身的结构特征，进一步放大了 VASP 在反洗钱中的被动处境。Tether CEO 曾表示每天主动冻结数亿美元的可疑 USDT，已经与全球80多个执法机构合作，冻结地址数量是所有加密公司里最多的。但链上分析机构数据显示，被冻结地址中，最终导致抓捕的比例不足 8%；2025 年通过 USDT 洗白的资金规模同比增长约 220%，远超冻结金额的增长速度。

这背后并非“执法不作为”，而是稳定币在效率层面的天然优势，正在持续拉开监管与黑灰产之间的速度差。相比过去依赖钻石、黄金或艺术品来转移和隐藏财富——运输成本高、变现周期长、跨境风险大，稳定币具备价格稳定、流动性强、跨境几乎无摩擦等特性，使非法资金可以在极短时间内完成多轮转移、拆分和再聚合。

结果是，监管和合规往往只能在“事后冻结”层面发挥作用，而黑灰产早已完成资金置换和风险转移。对于 VASP 而言，即便持续投入 KYT、积极配合执法，也很难在速度和结构上真正“抓住老鼠”。在结果导向的监管逻辑下，这种由工具和体系能力决定的“慢一步”，最终仍可能被视为合规不足。

4. 反洗钱存在专业壁垒

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许多团队低估了虚拟资产反洗钱的专业复杂度，把反洗钱误以为是用了 KYT 工具检查风险就可以的问题，而忽视了它本质上是一套持续运转的合规体系。现实中，哪怕已经部署了 KYT，也依然存在明显短板。

首先是漏报风险。此前，MetaComp 的研究显示，当风险阈值设为“中高风险及以上”时，仅依赖单一 KYT 工具时，最高有约 24.55% 的漏报率，而三种 KYT 工具交叉验证可将比例降至 0.1% 以下。这意味着，要真正接近监管可接受的识别水平，平台往往必须付出更高的技术和运营成本。

其次是流程与经验不足。在实际操作中，很多团队对“何时该报、怎么报、报给谁”缺乏清晰、可执行的 SOP。不同司法辖区对 SAR / STR 的定义、触发条件和时限要求并不一致，缺乏经验丰富的合规官，很容易出现“该报的没报，或者报得太晚”的情况。在结果导向的执法逻辑下，这种偏差往往不会被视为“操作失误”，而是直接被认定为合规失效。

5. 成本现实：老鼠跑得快，猫却背着负重

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**当系统识别出潜在的制裁风险信号时，机构是否具备成熟的调查能力，往往决定了这些风险能否被及时识别并妥善处置。

在实际运营中，合规团队往往会遇到一系列值得警惕的“红旗指标”。例如，客户与位于受制裁地区的交易所之间存在多跳路径的间接交易；客户频繁与被认为涉及制裁规避活动的国家实体进行交易；以及客户频繁与位于高风险司法管辖区、且无需 KYC 身份验证的交易所服务进行资金往来。**

这些信号并不一定直接意味着违规行为，但它们往往提示合规团队需要进一步调查。在制裁相关案件中，即便客户与受制裁对象之间仅存在多层级、看似遥远的资金联系，也可能带来严重的合规后果。因此，一旦识别到类似风险信号，必须具备深入调查客户活动的能力，以确保能够对潜在风险进行充分识别与评估。同时，当调查过程中发现明确的风险命中时，机构还需要具备清晰的内部上报机制，以便及时将风险升级至更高层级的决策或合规部门。最终，调查结果应能够形成结构化、完整的报告，并在必要时向监管机构、执法部门或其他相关方提供参考。

**一套“监管可接受”的 AML 体系，往往意味着：

专职合规与调查团队
7×24 小时交易监控
多 KYT 工具交叉使用
清晰的内部上报、复核与留痕流程
持续更新的规则、模型与策略**

对中小 VASP 或早期 Web3 团队而言，这意味着成倍增长的人力与技术成本。

反洗钱合规利器

无论是标准割裂、稳定币的结构性风险，还是黑灰产手法的持续进化，VASP 面临的核心问题不单是“是否重视合规”，还有是否具备与风险复杂度相匹配的识别与应对能力。在这种猫捉老鼠式的对抗中，经验、流程和判断力固然重要，但缺乏科学算法与底座能力支撑的 AML 体系，往往难以真正落地。对于 VASP 而言，如果缺乏足够深度的链上分析能力，就很容易在不知情的情况下与受制裁主体发生间接交互，从而承担合规风险。

因此，把工具用对是提升反洗钱有效性的关键一步。

慢雾(SlowMist) 在反洗钱领域的卓越贡献得到了权威认可：在“香港资讯及通讯科技奖(HKICT Awards)”颁奖典礼上，慢雾(SlowMist) 凭借其在链上合规领域的实践价值，荣获金融科技奖（金奖｜监管科技：监管及风险管理）。

**SlowMist KYT 是慢雾(SlowMist) 推出的新一代区块链反洗钱合规系统。它将慢雾(SlowMist) 八年深耕沉淀的安全情报能力，转化为一套覆盖“风险识别、深度调查、自动化处置、审计留痕”的全生命周期合规解决方案，帮助 VASP 在复杂风险环境中建立可配置、可审计的反洗钱能力。

针对前文提到的 VASP 痛点，SlowMist KYT 提供了六大核心支撑：**

扎实的数据基础

目前，SlowMist KYT 已积累四亿多个地址标签，一万多家实体，50 万 + 威胁情报数据，9000 万 + 风险地址，覆盖 19 条主流公链、100+ Token、14 种稳定币、25 种风险类型。这些持续更新的数据，为识别深层风险提供了基础支撑，也更贴近监管对覆盖深度和风险解释能力的要求。

2. 深度风险筛查与比例稀释算法**面对日益复杂的洗钱链路，SlowMist KYT 支持向上、向下最高 10 个层级的穿透式溯源分析。更重要的是，系统内置了科学的比例稀释算法。它摒弃了易造成误报的“全额关联”逻辑，通过量化计算每一层资金的风险贡献度比例，将网状关联转化为直观、精准的风险评分。这为合规团队提供了更具说服力的判定依据，显著降低了决策疲劳。

在此基础上，系统还具备持续风险监测能力。自动监测引擎会主动跟踪地址及交易行为的风险变化，一旦回溯检测到高风险资金，系统将自动生成随时间演进的 STR 报告，实现风险动态记录与留痕，帮助机构满足监管对“可审计、可追溯”的合规要求。**

风险筛查规则按需自定义

不同机构的业务结构、风险偏好与面临的监管要求各不相同，因此 SlowMist KYT 提供高度可配置的风险筛查规则体系，使合规团队能够灵活调整风险识别策略。系统支持设置交易监测阈值，通过最低金额过滤排除小额噪音交易。在风险识别逻辑上，系统同时提供类别与实体两层管理机制。平台对包括制裁、博彩、非法服务等在内的 25 种风险类型预设风险等级，同时支持对特定风险实体进行单独配置，并赋予更高优先级，从而覆盖类别默认规则。此外，系统提供高度可配置的风险筛查规则体系，使合规团队能够灵活调整风险识别策略。

自动化闭环与 STR 一键导出

针对合规作业中繁琐的调查与申报流程，SlowMist KYT 实现了从预警到处置的闭环：命中风险可自动触发风险工单并分发至专人处理。系统支持一键导出标准化的可疑交易报告(STR)，极大提升了向监管机构报送的效率。

决策参数回溯与审计韧性

针对“合规可追溯性”，SlowMist KYT 提供了独有的策略变更历史记录。在查看任何一笔历史筛查结果时，系统均可回溯还原判定时所依据的风险配置版本。这种“判定结论 -> 历史参数”的审计闭环，能有效应对监管机构的检查与回溯审计，确保每一项合规决策均有据可依。

**6. 稳定币生态风险监测

对于稳定币发行人和监管机构，SlowMist KYT 系统还提供了全自动托管的持续筛查模块，实时处理区块链上的每笔交易，检测识别目标稳定币合约的发行、赎回、大额转账等环节中存在的高风险资金敞口，帮助稳定币发行人和监管机构掌握全局的风险态势。**

写在最后

反洗钱从来不是单点能力的比拼，而是一项需要监管机构、行业参与者与技术工具长期协作的系统工程。实践反复证明，只有持续积累调查经验、完善流程机制、提升工具能力，并加强行业协同，才能在复杂链路和海量数据中更快识别风险、更准确还原事实，为用户与市场构建真正稳固的信任基础。

**SlowMist KYT 系统提供多种适配方案，可协助不同阶段的 VASP 构建合规体系：

入门版：专为初创团队打造，支持最多 3 名成员，单次筛查费用不到 $1，是快速满足基础合规要求的性价比之选。
机构版：面向业务高速增长的平台，支持最多 10 名成员，采用量大从优的阶梯定价，单次筛查单价随业务量降低。

*无论是入门版还是机构版，我们均全量开放 Web 查询面板、KYT API 接口、黑白名单管理及风险工单功能，确保您的合规团队拥有完整的风险处置能力。欢迎感兴趣的机构联系慢雾安全团队（邮箱：[email protected]）咨询试用与采购。*

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